美国畅销书作家史蒂芬·金在他的新书《严峻的新世界》里说：”不论好坏，中国都太大而难以让人忽略。”
这里的金先生不是那个著名的恐怖小说家，而是汇丰银行的高级经济顾问，一个中国通。
他曾评论2012年疲软的中国经济：”中国以债务为动力推动的经济增长难以维持。”
昨天（24日），信用评估公司穆迪分析了中国经济情况，下调了中国主权信用评级（从Aa3下调至A1）。金先生的警告再次进入人们的视线。
尽管现在中国的信用等级依然是A1，但是中国背负的公债数量依然令人担忧。
政府的直接债务并不是最大问题。根据西方标准，债务低于GDP的 40%或3%的财政赤字都在正常范围之内。中国经济最大的隐患是公司欠债，或更准确来说是国企欠债，和地方政府欠债。国企尽管有时落后于时代，但仍然是构成中国经济的支柱。
地方政府的难题
中国国企的欠债达到了中国GDP的115%, 远高于日本和韩国的欠债。日本和韩国的欠债只是GDP的30% 左右。
穆迪公司的评估显示如果中国想要将这些公司的债务降低到可控制的程度，则要投入大概4000亿美元。
与此同时，中国财政部警示一些地方政府难以维持日常开支。地方政府在补贴经营不善的企业，比如炼钢厂，和失业补贴中挣扎。这些地方也通常经济疲软，支柱产业亟需改革。
目前中国拥有更深厚的经济实力。中国外汇储备达到3万亿美元，中国年经常项目（或经常账户）盈余达到200亿美元。因此，持续债务不会威胁到现在或近期的经济。
但是，就像老笑话说的那样，美国经济打一个喷嚏，全世界都会感冒。对中国来说则是，中国经济感冒，全球经济都会跟着遭殃。
2016 年初，中国公布经济发展比预期迟缓的数据时，国际股市震荡，商品价格下滑。
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